IT时报记者李丹琦
　　继蔚来汽车后，第二个成功上市的造车新势力来了。
　　北京时间7月30日晚间，理想汽车正式以“LI”为证券代码在纳斯达克挂牌上市，此次IPO，理想汽车的股票公开发行规模为9500万股ADS（美国存托股票），同时IPO承销商有1425万股ADS的超额认购权，定价为11.5美元。理想汽车此次上市融资金额总计将达12.54亿~14.73亿美元。
　　IPO认购启动后，理想汽车备受投资人青睐，提前结束招股并获足额认购，募资超过原定的9.5亿美元。
　　如果说，打造理想化的理想汽车是李想的理想，那么让理想汽车成为一家千亿级公司则是实现这个愿望的必经之路。
从泡泡网到理想汽车
　　理想汽车创始人、董事长兼首席执行官CEO李想于1981年10月出生于河北石家庄，这位年轻的企业家经历了三次创业，其中一次，他亲手把一家公司带上市，理想汽车是他的第二家上市公司。
　　从初中起，李想就对电脑表现出浓厚的兴趣，高三那年，李想自建了一个名叫“显卡之家”的网站，专门发自己写显卡的文章。凭借文章质量高、更新勤，仅找上门来的广告商就给李想带来了每月2万元的收入。高考前，这项事业已经为李想带来了10万元的财富，他放弃高考，全心全意创业。
　　为了把网站做大，李想又找到两位合伙人共同创业，显卡之家改名为pcpop，中文名“泡泡网”。2003年，泡泡网已经成为行业第三，但李想不满足于现状，2004年，团队决定筹备新的汽车网站，也就是后来的“汽车之家”。2013年，汽车之家在美国上市，市值一度超过50亿美元。
　　2015年，李想离开自己熟悉的舒适圈，开始第三次创业。2015年7月1日，造车新公司“车和家”成立，并于2019年6月更名为“理想汽车”。2018年10月，车和家正式发布理想ONE，2019年11月开始批量生产理想ONE，截至2020年6月30日，已交付超过1.04万辆理想ONE。
造车新势力后来者
　　在国内的造车新势力中，理想汽车起步最晚，小鹏汽车、蔚来汽车、威马汽车均成立于2014年。好在其首款产品理想ONE从2019年12月交付起就获得巨大关注，当月交付量达973辆，2020年4月单月交付量达到最高值2622辆。2020年6月份，理想ONE交付量突破10000辆。从首台交付到第一万辆交付，理想汽车用了195天。
　　一开始，理想汽车原计划打造两款车型，能满足90%的城市需求：一款小而美的SEV，一款大而强的SUV。李想曾表示：“小而美的SEV电动车最大的特点就是不依赖充电桩，电池可以拆下来拿回家充电，产品在设计之初就考虑如何摆脱充电难的问题。”但因为监管政策变动，SEV的计划不得不在项目开展两年多后终止，理想汽车重新融资研发增程式技术，进而推动了SUV车型的交付。
　　尽管都是新能源汽车，理想与蔚来、小鹏等造车新势力最大的不同在于，理想ONE并不是真正意义上的纯电动汽车，而是增程式混动汽车。所谓增程式混动汽车，即车内搭载了燃油发动机，一旦汽车的电池即将消耗殆尽，行驶过程中还可以通过燃油充电，缓解电动车的里程焦虑。增程式混动汽车提高了燃油的利用率，但燃油发电还是会排放一定的污染气体，与环保的理念相左。
　　更重要的是，目前多个地方和政府尚未将增程式混动汽车作为新能源车对待，而是将其与燃油车一视同仁，需要摇号才能获得燃油车指标给汽车上牌。
　　另一方面，混动车与纯电动车相比补贴力度较低。2020年国家四部委联合发布的新能源汽车补贴政策指出，新能源乘用车补贴前售价须在30万元以下（含30万元，换电车型不受此规定），意味着售价32.8万元的理想汽车则不能享受汽车补贴。
　　对此，李想表示，“将自行承担补贴下降部分，保证新车（理想ONE）到手价格不变。”
IPO后仍需“乘风破浪”
　　实际上，从理想汽车成立以来，就吸引了不少资本的目光。IPO之前，理想已经进行了9轮融资，利欧股份、经纬中国、明势资本、美团等均参与其中。
　　7月25日理想汽车更新的招股书中显示，已经获得3.8亿美元的基石投资，认购价为IPO最终发行价。其中美团点评再投资3亿美元，字节跳动投资3000万美元，王兴个人再次投资3000万美元，Kevin Sunny投资2000万美元，这四位基石投资者都是理想汽车的老股东。
　　据了解，此次募集资金将用于新产品研发、资本支出以及一般公司用途和营运资金。理想汽车称，公司估计未来三年的资本支出约为104亿元人民币（15亿美元），预计将通过此次发行的净收益，现有现金以及车辆销售产生的现金来筹集资金。
　　2018年理想汽车无营收，2019年营收为2.84亿元，2020年第二季度营收为19亿元，较2020年第一季度的8.517亿元环比增长128.6%。不过，理想汽车始终未实现盈利，其2018年、2019年净亏损分别为15.32亿元、24.38亿元；2020年第二季度，理想汽车净亏损为7520万元，上一季度净亏损为7710万元。
　　对于此时上市的原因，理想汽车并未进行说明。外界猜测，或将与新能源汽车概念股涨势喜人有关。不过，即便上市，理想汽车也依旧需要面临汽车“不理想”的问题。
　　目前，理想汽车仅有一款理想ONE，在首款车型交付后便断断续续遇到排放系统故障、踩踏加速踏板车辆无法提速等问题。
　　据了解，理想汽车计划在2022年推出一款全尺寸高级电动SUV，它将配备下一代EREV动力系统。
　　理想汽车在招股书中对于未来面临的挑战写道：理想汽车增长战略的成功执行受到与公司业务相关的风险和不确定性的影响，包括与增程式电动汽车相关的风险；开发、制造和交付高质量机动车并吸引客户的能力；目前对单一车型的依赖；消费者对新能源汽车，特别是增程式电动汽车的需求等。
　　此前平安证券的研报中提到，在行业趋势方面，增程式并非未来发展的主流，随着电池成本的下降和基础设施建设的完善，增程式汽车目前相对于纯电车的续航和成本优势或将不复存在，行业增长空间有限。
　　至于未来市场的走向，目前尚不可知。理想IPO之后，李想还有很长的路要走。